중국주식 Top-Pick6. 후야(Huya)_텐센트관련내용추가

중국 1위 게임 동영상”파업 리밋 플랫폼”(2017년 기준 점유율 39%). 2014년 중국 YY의 게임 사업부로 시작하고 2017년 초에 분사.최대 주주는 YY인, 2대 주주는 텐센트에서 2개 기업이 총 90%수준의 의결권 보유 넷플릭스의 성공으로 스트리밍에 대한 관심이 한창 고조되는 상황에서 중국 대표 스트리밍업자의 아이치 이(동영상 스트리밍)후야(게임 스트리밍)은 미국 증권 시장에서 사이좋게 급등세를 보였지만, 넷플릭스 급락과 무역 전쟁 등의 여파로 최근 고점 대비 모두 30%가까이 급락했다.. TT

중국 1위 게임 동영상 스트리밋 플랫폼(2017년 기준 점유율 39%). 2014년 중국 YY의 게임 사업부로 시작해 2017년 초 분사.최대주주는 YY이며 2대주주는 텐센트로 두 회사가 총 90% 수준의 의결권 보유 넷플릭스 성공으로 스트리밍에 대한 관심이 성행하고 있는 상황에서 중국 대표 스트리밍 업체 아이치이(영상스트리밍), 후야(게임스트리밍)는 미국 증시에서 사이좋게 급등세를 보였으나 넷플릭스 급락과 무역전쟁 등의 여파로 최근 고점 대비 둘 다 30% 가까이 급락했다..TT

종목코드 HUYA US 시가총액 (18.09.25기준) 49.69억달러 PER (TTM) -12수익 (18.2Q) 1.04B위안 (+125%, YoY) 순이익 (18.2Q) -2.13B(YoY) 현금 593.79M위안

종목코드 HUYA US 시가총액 (18.09.25기준) 49.69억달러 PER (TTM) -12수익 (18.2Q) 1.04B위안 (+125%, YoY) 순이익 (18.2Q) -2.13B(YoY) 현금 593.79M위안

후야(Huya)의 2018년 2분기 순이익을 보면 여전히 마이너스임을 알 수 있다.우리가 가장 자주 투자하는 적자기업인 제약/바이오 기업과 비교하면 제약/바이오 기업은 언젠가 폭발할 임상 성공에 R&D 비용을 쏟아붓는다면 플랫폼 기업은 폭발할 매출 성장성에 기대해 적자기업임에도 투자할 수 있는 것이다.

우리가 가장 잘 아는 아마존은 흑자지만 PER이 200배 가까운 기업이고.사실상 적자 플랫폼 기업에 투자하는 그것과 투자의 개념이 비슷하다..몇 년 후에는 현재 주가가 정당화될 정도로 빠르게 성장할 것이라는 기대감이 단기 주가를 끌어올리는 것..

현재 주가는 저점 매수 기회인가?상당히 매력적인 수준까지 떨어졌다고 볼 수 있지만 최근에는 특히 무역전쟁 우려가 존재하는 상황에서 적자 플랫폼 기업을 투자하는 것은 다소 리스크는 있다.적자기업에 대해 매출액 기준으로 평가하는 PSR 기준으로 보면 현재 약 7배 수준으로 높지도 낮지도 않은 수준..최근 YY, 아이치이(IQ), 후야(Huya) 등이 모두 이유없이 비슷한 형태로 하락세를 보이는 것을 보면 최근 과열된 주가가 미중 무역분쟁 이슈로 정상화해가는 과정을 보인다..실적이 예상치만큼 잘 부합되게 성장해 나간다면 2020년에는 per20배 수준도 기대할 수 있으니 물리면 일단 기다려보는 수밖에..TT후야(Huya)와 Tencent(텐센트)후야와 텐센트는 상생관계로 보이지만 최근 중국 정부의 게임 플레이 시간 규제 등으로 텐센트 주가가 급락한 상황에서 ‘보는’ 시간 규제가 따로 없다는 점에서 신규 게임이 출시되지 않더라도 후야는 기존 게임을 대상으로 지속적인 수익화가 가능하다는 것.. (현재 왕자님 영요, PUBL, LOL 등 비중이 50% 수준)또 특이한 점은 텐센트가 경쟁사인 듀유도 보유하고 있다는 것.. 이 때문에 치열한 경쟁보다는 적정 수준의 경쟁을 당분간 유지할 것으로 보이며, 듀유는 다양한 BJ가 존재하는 후야와 달리 탑티어 BJ 콘텐츠로 경쟁하는 형태.장기 성장 전망과 주요 이슈를 요약하자면?일단 단기적으로 보면 후야의 광고사업이 1Q와 3Q가 성수기임을 감안하면 3Q 광고매출 증대와 함께 실적은 개선될 것으로 보인다.이와 함께 미중 무역전쟁 우려가 다소 누그러지면 단기적으로 30달러 수준은 회복되지 않을까 조심스럽게 기대해본다..후야의 투자 포인트는 크게 세 가지로 귀결된다.1.급성장하는 중국 e스포츠 시장(YoY 기준 2019년+23% 성장예상) 2.점차 스트리밍 시청에 적합한 멀티플레이어 기반 장르로의 변화가 예상되는 점, 3.YY와 텐센트 등 주요 주주들을 기반으로 게임 스트리밍 내 확고한 1위로 자리매김할 것에 대한 기대최근 콘텐츠 비용 증가 우려와 관련해 콘텐츠 비용은 BJ에 대한 샤이닝 보너스 및 수익 분배, e스포츠 토너먼트에 대한 IP 금액이 있지만 콘텐츠 경쟁력을 위해 자체적으로 e스포츠 콘텐츠를 확보하기 위한 계약도 진행 중.. 갱 관계에 대해서는 판다TV 매각 루머 등 산업 통합화가 진행되고 있고 텐센트, YY를 등진 후야(Huya)는 상대적으로 경쟁 우위를 점할 수 있다고 판단했다..애플 에어팟 2세대 유선 충전 모델 CUPANGcoupa.ng애플 에어팟 2세대 유선 충전 모델 CUPANGcoupa.ng파트너스 활동을 통해 일정 금액의 수수료를 받을 수 있다